Mistral AI 以 58 亿欧元估值融资 6 亿欧元

什么是 B 轮融资

创业公司通常分阶段融资，「A 轮」「B 轮」这样的叫法只是对公司所处阶段的粗略标记。B 轮一般发生在公司已经有产品进入市场、需要资金扩大规模的时候——招更多人、买更多算力、接触更多客户。这笔钱与其说是对过去成绩的奖励，不如说是对公司接下来能做成什么的押注，这也正是估值在此类融资中重要的原因：它是投资人愿意为那个「接下来」标出的价格。

背景

Mistral AI 是一家人工智能公司。在这轮融资之前，General Catalyst 已经是它的投资方，相关报道因此把它称作「现有投资方」^[3]。这个细节让整件事落入一种常见的模式：公司回头去找已经认识自己的投资人，其中一家出面领投。

融资细节

Mistral AI 把这轮 B 轮融资的日期记为 2024 年 6 月 11 日^[1]。这一轮募集 6 亿欧元（约合 6.45 亿美元），对应估值 58 亿欧元（约合 62 亿美元）^[2]。路透社给出的欧元数字与此相同，美元金额写作 6.437 亿美元，估值写作 58 亿欧元，并称本轮由现有投资方 General Catalyst 领投^[3]。两份来源的美元数字略有出入，这对同一笔欧元金额来说很常见：不同日期、不同汇率换算出来的结果本来就会差一点，而欧元数字是完全对得上的。

谁出了钱

除领投的 General Catalyst 之外，参与这一轮的还有 Lightspeed、Andreessen Horowitz、Cisco Systems 和 Nvidia^[3]。所谓领投方，通常是负责谈条款、定估值、并且往往会占一个董事席位的那家机构；其余投资方按同样的条款参与。在这个量级的融资里，几家成熟基金同时进场很常见，它把一个很大的投资额度分散到几张不同的资产负债表上。

为什么重要

按 58 亿欧元的估值，这轮融资使 Mistral AI 成为旧金山湾区以外估值最高的人工智能公司之一^[2]。这个说法值得停一下：规模最大的一批人工智能公司大多集中在那片区域，一家设在别处的公司拿到这个量级的估值并不常见，它引起关注的原因，一半是钱，另一半是位置。大额融资还有另一层意义，即它能买到什么——训练和运行大模型很贵，而资金正是把一份研究计划变成许多人可以使用的产品所需要的条件。

融资之后

2024 年 9 月 30 日，公司员工人数突破 100 人^[1]。把这个数字和几十亿欧元的估值放在一起看，它会提醒人：估值是对未来增长的判断，而不是对当下这家公司的描述。一个小团队当然可以构建并交付规模化使用的软件，但这也意味着，如果这笔押注要兑现，公司在招人和组织上还有很长的路要走。