智谱在香港联交所上市

智谱（知识图谱科技）于2026年1月8日在香港联交所上市，股票代码2513。^[1][2]

背景

大语言模型是在海量文本上训练出来的系统，能够生成和处理语言。训练这类模型需要长年投入昂贵的算力和专业人才，因此开发商往往在收入还很有限的时候就要依赖外部投资。上市之前，智谱背后的投资者包括中国几家最知名的科技公司：2023年，它从阿里巴巴、腾讯、美团、蚂蚁集团、小米和红杉中国募得25亿元人民币；2024年5月，它完成由Prosperity7 Ventures参与的一轮4亿美元融资，估值约30亿美元。^[1]

2025年4月，公司披露正在筹备首次公开募股（IPO）。^[1]所谓IPO，就是一家私有公司向外部投资者发行股份、并让这些股份在证券交易所交易的过程。对一家仍在亏损的年轻科技公司来说，这同时解决两件事：带来新的资金，也让早期投资人和员工终于有了一个可以转让股份的市场。

上市

2026年1月8日，智谱的股票在香港开始交易。^[1][2]据第一财经报道，此次发行募资总额超过43亿港元，约合5.52亿美元。^[2]上市首日，股价收于每股130.60港元，较发行价上涨12.4%。^[2]

为什么重要

维基百科把智谱描述为中国第一家上市的主要大语言模型公司。^[1]第一财经的说法更进一步，称它是全球第一家上市的大语言模型开发商。^[2]两种说法的范围不同——一个说的是中国的主要模型开发商，另一个说的是全世界的模型开发商——但指向同一件事：在此之前，最知名的那批模型公司一直保持私有，靠风险投资轮次和企业投资方供养；而一旦在公开交易所挂牌，这类公司就要面对另一种审视，要按季度披露业绩，股价也会随消息起落。

之后

到2026年8月，智谱的市值约为620亿美元，成为中国市值最高的上市纯人工智能公司。^[1]这里说的「纯」（pure play）指的是业务基本只有一件事——在智谱这里就是人工智能模型——而不是把人工智能部门附在其他业务上的大型企业集团。因此这个市值反映的不只是智谱自身的处境，也是公开市场愿意给一家独立的模型开发商开出的价格。