Mobileye 在纳斯达克重新上市

在纳斯达克全球精选市场挂牌

Mobileye 将首次公开募股（initial public offering，IPO）的发行价定为每股 21 美元。^[1]此次发行包含 4100 万股 A 类普通股（Class A common stock）。^[1]股票于 2022 年 10 月 26 日在纳斯达克全球精选市场（Nasdaq Global Select Market）开始交易，代码为 MBLY。^[1]公司当时表示，此次发行预计于 2022 年 10 月 28 日完成交割。^[1]

首次公开募股，是一家公司把股票卖给外部投资者、并让这些股票在交易所挂牌的过程，挂牌之后公众就可以自由买卖。定价则是公司与承销商一次性敲定两个数字的时刻：卖多少股，以及每股卖多少钱。交易通常在第二天早上开始，而股票销售本身要过几天才在交割时完成。Mobileye 的流程正是如此：其注册说明书于 2022 年 10 月 25 日生效，也就是股票开始交易的前一天。^[1]

交易结构里的两个附加安排

这次发行并不只是简单地卖出 4100 万股，它附带了两项安排。

其一是超额配售选择权。负责组织与配售的承销商获得了为期 30 天的选择权，可以按发行价额外购买最多 615 万股。^[1]这类选择权的作用，是让承销商在投资者需求超出预期时补足股票，或在挂牌后短时间内平抑价格波动，而不必让公司在最初就把发行规模定得更大。因此最终卖出的股数，取决于这项选择权是否被行使、行使了多少。

其二是私募配售。投资机构 General Atlantic 同意以发行价在私下配售中买入 4,761,905 股，总价 1 亿美元。^[1]私募配售是直接与特定买家谈定的股票出售，不通过公开认购完成；这次按同样的 21 美元定价，意味着该买家与公开投资者拿到了相同的条件。公开部分与私募部分加在一起，构成了公司在公布定价当天披露的内容。

募集资金去了哪里

Mobileye 表示，在承销商未行使选择权的情况下，公司获得的募集资金净额预计约为 8 亿美元。^[1]净额是募集总额扣除交易费用与开支后剩下的部分，因此这个数字要小于 4100 万股乘以发行价所得出的金额。

公司还表示，净额的相当一部分将用于偿还欠母公司英特尔（Intel）的一笔票据。^[1]这一细节决定了该如何理解这笔交易：上市确实从公开市场获得了新的资金，但其中很大一块又回到了集团内部，而不是投向经营业务，其效果是减少了 Mobileye 对英特尔的欠款。

这次上市改变了什么

股票以 MBLY 为代码交易之后，Mobileye 重新回到了公开交易所，其股权有了一个每天由买卖双方形成、而非通过私下谈判确定的价格。发行也扩大了股东基础：除了母公司之外，公司现在有了持有 A 类普通股的公众股东，以及通过私募配售入股的具名机构投资者。

与此同时，这笔交易也说明，一次发行在多大程度上是一项被设计出来的安排，而不只是一个孤立的动作。发行价、发行规模、给承销商的选择权、同步进行的私募配售，是在一起定下来的；而募集资金的用途，又把从公开市场拿到的钱与英特尔集团内部原有的债务联系了起来。对关注这家公司的人来说，值得记住的正是这些细节：卖了多少股、定在什么价格、在哪个市场挂牌、钱最终去了哪里。