宇树科技启动上市辅导

背景

宇树科技是一家中国机器人公司，产品包括四足机器人（quadruped robot）和人形机器人（humanoid robot），同时也销售零部件。由于公司公布出货数字，它的经营情况成为观察腿式机器人行业从演示走向批量销售的一个窗口。

启动辅导

2025年7月，据中国证监会网站信息、经《证券时报》报道，宇树科技已开始上市辅导（IPO coaching），辅导机构为中信证券^[1]。上市辅导是中国企业申请上市前的准备阶段：由券商帮助公司梳理内部治理、会计处理和信息披露，使其达到上市公司需要维持的标准。辅导本身不等于上市，而是申报之前的一步。

据《中国证券报》报道，宇树科技表示，预计在10月至12月之间向证券交易所提交上市申报文件^[2]。

数字里的业务

伴随辅导消息被引用的数据表明，公司收入仍主要来自四条腿的机器。2024年，宇树科技销售了23,700台四足机器人，占全球市场69.75%的份额，并交付了1,500台人形机器人^[1]。2024年的销售结构大约为：四足机器人65%、人形机器人30%、零部件5%^[2]。也就是说，更成熟、单价更低的四足产品支撑着收入，而较新的人形机器人已经占到约三成。

2025年的订单则指向工业买家。2025年7月，在中国移动一项金额1.24亿元的人形双足机器人采购中，宇树科技中标其中的4,605万元份额^[1]。创始人王兴兴表示，2025年公司工业机器人订单同比增长220%，合同金额超过12亿元^[1]。

影响

辅导与申报把一家腿式机器人公司推向公开市场。上市意味着按季度、按年度披露收入、毛利和出货量等数据，而在此之前，这类信息多以公司对外表述的形式出现。对采购方来说——尤其是做多年规划的工业企业和国有企业——供应商本身是否稳定，是采购决策的一部分。

对整个领域而言，公开申报文件会统一口径：市场份额、交付台数、订单金额这些说法，将从各说各话变成逐年披露、可以互相对照的数字。